9월의 시장: 조심해야 할 세 가지 이유 #삼프로TV QuickView

9월이 되면 많은 투자자들은 우려의 목소리를 높입니다. 이유는 무엇일까요? 실제로 2000년 이후, 매년 9월은 증시 수익률이 가장 저조한 달로 기록되고 있습니다. 이 글에서는 9월이 왜 특별히 위험한 달로 간주되는지, 그리고 어떻게 이를 전략적으로 대응할 수 있는지에 대해 심도 있게 분석해보겠습니다.

---

역사적으로 낮은 9월 수익률

이경민 부장은 9월이 매년 증시 수익률에서 부진했던 이유로 몇 가지 통계적인 현상을 제시했습니다. 2000년 이후, 9월의 평균 수익률은 -6.3%로 다른 달과 비교해 확연히 낮습니다. 특히 2021년 이후 3년간 9월의 상승 확률은 거의 0%에 가까웠습니다. 이러한 데이터는 9월이 주식 시장에서 가장 어렵고 예측 불가능한 달임을 말해줍니다.

---

유동성 감소와 세금 납부

두 번째 이유는 바로 유동성의 감소입니다. 9월은 법인세 납부 시기로, 기업들이 현금을 확보하기 위해 유동성을 줄이는 경향이 있습니다. 이는 시장의 돈 흐름이 줄어들면서 자연스럽게 주식 시장에 악영향을 미칩니다. 이뿐만 아니라, 연방준비제도(FED)의 통화 정책과 연말을 대비한 투자자들의 자산 정리도 9월에 집중되기 때문에 시장에 부정적인 영향을 끼칩니다.

 

유동성의 문제는 단순히 9월에만 국한되지 않습니다. 4월, 6월, 그리고 12월도 유동성이 줄어드는 시기이지만, 9월은 특히나 그 영향이 크다고 볼 수 있습니다. 이는 투자자들이 리스크를 회피하기 위해 시장에서 빠져나가거나, 손실을 최소화하려는 시점이 바로 9월이기 때문입니다.

---

종교적, 문화적 요인

마지막으로 흥미로운 점은 유대교의 신년인 로샤 샤나와 관련된 투자자들의 행동입니다. 로샤 샤나는 보통 9월 중순부터 10월 초에 열리는데, 유대인 투자자들 사이에서는 이 시기가 회계 연말처럼 인식됩니다. 이에 따라 대규모 자산 매각이 이루어지면서 9월의 시장은 하락세를 보일 가능성이 높습니다. 이는 역사적으로도 반복되어 왔으며, 이러한 문화적 요인 역시 9월의 증시를 불안하게 만드는 요소 중 하나입니다.

---

9월 시장에 대한 전략적 대응

9월 말 투자 기회

이경민 부장은 9월의 하락세가 반드시 악재만은 아니라고 강조합니다. 오히려 9월 말에서 10월 초는 매수의 기회일 수 있다는 것입니다. 9월에 자산 매각이 이루어지면서 주가가 저렴해지고, 이는 곧 투자자들이 저점 매수에 나설 수 있는 기회를 제공합니다. 특히 10월과 11월은 시장에서 회복세를 보이는 경향이 있기 때문에, 9월 말에 현금을 확보하고 매수 타이밍을 잡는 전략이 유효할 수 있습니다.

포트폴리오 조정

9월 시장의 불확실성에 대비하기 위해서는 포트폴리오를 조정하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 최근 상승한 종목들에 대한 비중을 줄이고, 상대적으로 저평가된 종목에 집중하는 전략이 필요합니다. 특히 이차전지, 반도체, 자동차 같은 산업은 9월 하락세를 겪고 있지만, 장기적으로는 성장 가능성이 높은 업종으로 평가됩니다. 따라서 조정 시기를 잘 이용해 이러한 종목들을 저가 매수하는 것이 좋은 방법이 될 수 있습니다.

경제 지표에 주목

시장의 불확실성을 줄이기 위해서는 경제 지표에 대한 정확한 파악이 필수적입니다. 이경민 부장은 애틀랜타 연준에서 발표하는 GDP Now를 지속적으로 추적할 것을 권장합니다. 이는 실시간으로 경제 성장률을 예측하는 지표로, 경기 침체 여부를 판단하는 데 큰 도움이 됩니다. 또한, 12개월 선행 EPS도 중요한 참고 자료가 될 수 있습니다. EPS가 하락하지 않는 한, 시장은 장기적으로 상승할 가능성이 큽니다.

---

결론

9월은 역사적으로 어려운 달이지만, 동시에 기회가 될 수 있는 달입니다. 투자자들은 유동성 감소와 종교적 요인을 감안하여 시장의 하락을 대비하고, 9월 말에 매수할 수 있는 전략을 마련해야 합니다. 중요한 것은 장기적인 관점에서 경제 지표와 시장 흐름을 분석하고, 적절한 타이밍에 투자하는 것입니다.

---